미국에서 중견기업의 정의와 특징

Beauty LAB 2022. 7. 14.

1) 중견기업의 정의와 특징

미국의 경우 일반적으로 연 매출액이 천만 달러 이상 10억 달러 미만을 중견기업으로 보며 약 19만 5천여개 사가 이 기준에 해당하는 것으로 추정

중견기업군의 비중은 전체 고용자 수의 34%에 해당하여 대기업(31%)이나 중소기업(35%)과 유사한 수준

중견기업은 평균업력이 31년으로 상당히 안정적인 사업형태를 지니고 있어 중소기업과 확연히 구분되고 있음 (<표 III-5> 참조)

중견기업의 업력은 대기업과 거의 유사한 형태로 20년 이상이 70%를 차지하고 있음

중견기업의 4%만이 5년 미만인 반면 중소기업은 44%가 5년 미만으로 나타남

자료: GE Capital

중견기업은 미국 전역에 고르게 위치하고 있어 남동부에 집중된 중소기업이나 뉴욕 도심 지역에 집중된 대기업과는 다른 양상을 보이고 있음 (<표 III-6> 참조)

더구나 금융위기 이후에도 새로운 고용을 통해 대기업의 고용감축 효과를 상쇄시켰다는 평가를 받고 있음

금융위기 이후 중서부 지역에서 대기업들이 490만 명의 근로자를 감축한 반면, 중견기업들은 50만 명의 고용을 창출하였음

Midwest	Western	NY/NJ	Southwest	Southeast	Mid- Atlantic	New England	Mountatin Plains
20.9	18.6	11.7	10.6	16.4	10.1	6	5.7

자료: GE Capital

중견기업들은 주로 서비스업(31.3%)과 제조업(17.3%)에서 활동하고 있어 대기업이나 중소기업과는 다소 상이한 산업분포를 보이고 있음

대기업은 제조업(28.0%)과 서비스업(23.3%)에 골고루 분포된 반면 중소기업은 서비스업(56.2%)에 치중되어 있음

해외사업 비중이 28%로 대기업(60%)에 비해 현저히 낮아 내수 중심인 것을 확인할 수 있음

자료: GE Capital

고객수요 창출	기술투자	효율적인 조직운용	정책, 경제 등 외부환경 극복	고용자 관련
26	20	19	19	16

자료: GE Capital

2005~2010년 동안 중견기업의 최상위 20%는 평균성장률 26%라는 높은 성과를 보이고 있음

이는 GDP 평균성장률의 10배에 달하는 성과로서 공격적인 투자, 운용비용 감축, 높은 이익률, 높은 시장가치 등에 기인하고 있음

불황 중에도 최상위 20%의 중견기업들은 최하위 20%의 중견기업들에 비해 2.5배 투자를 더 많이 한 것으로 나타남

최하위 그룹의 중견기업들에 비해 평균 17% 이상 비용감축에 성공하여 보다 효율화된 조직구축에 성공

최상위 20%의 중견기업의 평균 이익률(EBITDA/매출액)은 12%로 최하위 그룹의 -1%에 비해 현저히 높은 수준을 보임

주식이 시장에서 거래되는 경우 자산대비 시장가치가 높게 나타남

2) 중견기업의 자금조달 구조

1980년대 이전의 미 중견기업은 일본이나 국내와 비슷하게 은행차입과 경영진의 주식으로 자금조달을 행하였음

중견기업 전체 주식의 91%가 해당기업의 개인이나 가족에 의해 보유되었으나 2010년에는 이 비율이 59%까지 떨어짐

2010년 기준 투자액이 6천억 달러에 달할 정도로 현재 중견기업의 주요한 자금조달원은 프라이빗에쿼티(PE) 형태가 되었음

투자는 중견기업의 주식의 3~40%를 흡수하는 형태로 이루어지며, 근시일 내에 중견기업 총자본총액의 48%를 보유하게 될 것으로 추정되고 있음

프라이빗에쿼티를 통해 차입을 통한 레버리지와 메자닌금융이 용이해졌으며 경영진의 업무능력도 향상되었다는 평가를 받고 있음

2010년 기준 프라이빗에쿼티가 보유중인 중견기업은 약 30,000여개로 추정되고 있음

이들은 중견기업 중에서도 규모가 크며 실적이 상당히 좋은 기업을 다수 포함하고 있음

따라서 이들이 매입하지 않은 중견기업들은 상대적으로 매력이 떨어진다고도 볼 수 있음